#68 | La ilusión del extracto bancario
El CDT nunca pierde en pesos. En dólares, se comporta casi igual que el S&P 500 — pero paga una fracción.
Hay una frase que todo colombiano ha escuchado en una reunión familiar:
“Yo prefiero el CDT, que es seguro.”
Y el extracto le da la razón. Mes tras mes, el saldo sube. Nunca un número rojo. Nunca una caída.
Ese es el truco.
Tu extracto no te miente. Te muestra la mitad.
(¿Me lees desde México? Donde digo CDT, lee CETES. El instrumento cambia de nombre; la ilusión es la misma.)
1. No importa solo cuánto ganas. Importa cómo llega.
Imagina dos inversiones. Mismo destino: 10x en una década.
La verde sube como quien camina una montaña. Paso a paso. Tropiezos pequeños. Siempre avanzando. La llamamos ROCKSTAR. Recompensa la paciencia de cualquiera.
La roja pasa años sin hacer nada. Zonas muertas donde tu inversión parece un error. Y de repente — tres olas violentas entregan todo el retorno en meses. La llamamos A SALTOS. Solo recompensa a quien soportó años de nada sin soltar.
Las dos llegan a 10x.
No son la misma inversión.
Una exige constancia. La otra exige un temple que casi nadie tiene — porque las zonas muertas activan todos tus sesgos: el aburrimiento, la envidia de lo que sí sube, el pánico en la caída del 40%.
A esa propiedad — la forma en que llega el retorno — la llamamos intermitencia. La medimos de 0 a 100 con una letra griega: λ (lambda).
λ bajo = goteo continuo. λ alto = ráfagas entre desiertos.
Un solo punto de calibración y seguimos:
El S&P 500 tiene λ 34.
Ese es el mercado. Esa es la vara. Guarda ese número.
Hasta aquí, la parte abierta.
Detrás del muro, con datos reales a hoy:
— El experimento: $10 millones de pesos en un CDT desde enero de 2014, medidos en dólares, día a día.
— La caída de más del 30% que tu extracto nunca te mostró.
— El duelo: el λ del CDT contra el λ del S&P 500. Un solo punto de diferencia. Te va a doler.
— El mapa completo: seis formas de guardar plata — CDT, bonos, 60/40, índices, BTC, SOL, ARCA — en un solo plano, con una sola vara.
— El filtro exacto de ARCA: por qué exigimos CAGR mayor al 25% e intermitencia igual o menor que la del mercado, y quién lo pasa.
— Y cuándo SÍ tiene sentido un CDT (spoiler: existe una ventana, y es corta).
Tu extracto te va a seguir sonriendo. Los datos, no.
